估值的標尺

推薦序一：如何能像巴菲特一樣長壽
推薦序二：投資正道上的路標
前言

第一章 投資就是生意
第一節(jié) 川菜館估值的案例
第二節(jié) 巴菲特對投資的定義
第三節(jié) 蘋果代理商的故事
第四節(jié) 企業(yè)主精神
第五節(jié) 我的第一次打卡：買入萬科的故事
第六節(jié) 巴菲特的好生意：喜詩糖果
第七節(jié) 手機是好生意嗎：愛施德公司年報帶來的思考

第二章 邏輯思維
第一節(jié) 邏輯導向而非結果導向
第二節(jié) 巴菲特的錯誤
第三節(jié) 日本人犯的兩個戰(zhàn)略錯誤
第四節(jié) 長期思維而非短期思維
第五節(jié) 地心引力
第六節(jié) 這個世界是有邏輯的
第七節(jié) 長期是多長時間
第八節(jié) 生意思維而非股價思維
第九節(jié) 黑天鵝飛來的時候需要逆向思維
第十節(jié) 投資需要抓主要矛盾
第十一節(jié) 投資只需要常識
第十二節(jié) 門口的野蠻人
第十三節(jié) 小米IPO到底應該值多少錢
第十四節(jié) 資本市場的愚蠢比比皆是
第十五節(jié) 耐心是最大的美德

第三章 保守主義投資思維
第一節(jié) 追逐確定性
第二節(jié) 克服自以為是的基因
第三節(jié) 不做的重要性
第四節(jié) 不懂的不做
第五節(jié) 集中投資
第六節(jié) 風險比收益更重要

第四章 估值的標尺
第一節(jié) 川菜館的估值分析
第二節(jié) 估值的標尺是什么
第三節(jié) 估值案例1：復盤1972年喜詩糖果的內在價值
第四節(jié) 估值案例2：復盤2007年貴州茅臺的內在價值
第五節(jié) 格雷厄姆的成長股估值模型
第六節(jié) 彼得·林奇的PEG指標
第七節(jié) 巴菲特對估值的定義
第八節(jié) 貴州茅臺自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)的三種假設
第九節(jié) 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)公式的問題
第十節(jié) 估值的標尺和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)公式的比較
第十一節(jié) 估值的標尺是模糊的標尺
第十二節(jié) 清算價值
第十三節(jié) 估值案例3：0.4倍PB的中國中鐵估值低嗎
第十四節(jié) 有效的估值技巧

第五章 定量分析與定性分析
第一節(jié) 定量分析的歷史數(shù)據(jù)
第二節(jié) 一眼看出的好公司和壞公司0
第三節(jié) 如何進行定量分析
第四節(jié) 擠掉財務報表中的水分
第五節(jié) 尋找最棒的商業(yè)模式
第六節(jié) 高市盈率不代表高估值
第七節(jié) 價格是你付出的，價值是你得到的
第八節(jié) 買入價格的安全邊際

第六章 價值投資實戰(zhàn)案例分析
第一節(jié) 格力電器：它真的被看好么
第二節(jié) 五糧液：我的復盤思考
第三節(jié) 招商銀行：究竟好在哪里
第四節(jié) 貴州茅臺：無可替代的股王
第五節(jié) 保險股：是機會還是陷阱

第七章 偉大的人性博弈
第一節(jié) 投資者需要學一點心理學知識
第二節(jié) A股的非理性泡沫
第三節(jié) 人類為什么會從眾
第四節(jié) 稟賦效應：摘掉眼鏡看世界
第五節(jié) 我對資產管理行業(yè)的看法
第六節(jié) 承認錯誤是一種美德
第七節(jié) 內部記分牌
第八節(jié) 貪婪的誘惑
第九節(jié) 人生是一個人的旅行
第十節(jié) 人性博弈
第十一節(jié) 致敬沃倫·巴菲特和查理·芒格！

附錄
附錄一：2014年年度投資報告
附錄二：2016年年度投資報告
附錄三：2017年年度投資報告
附錄四：2018年年度投資報告
附錄五：2019年年度投資報告
附錄六：做多中國之我的故事

致謝